コロナ融資の返済がスタート、どう返済していきますか？

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政府系金融機関や民間金融機関によるいわゆるコロナ融資の取扱いが開始されて約2年が経過しました。コロナ融資を利用した際に「元金返済の据置」（ある一定期間が経過するまで借入元金の返済をしなくてOK）を選択された方も多くいらっしゃるのではないでしょうか？その元金据置についても期限があるため、2022年に入ってからは元金据置期間が終了しコロナ融資の返済がスタートした企業が多くなってきています。
しかしながらまだまだコロナの影響が色濃く残る中で原材料価格の高騰も相まって充分に収益が回復していないという企業もあるでしょう。そのような不透明な状況の中コロナ融資の返済がスタートするということは今までより借入金の返済額が確実に増えるということですから、今後の資金繰りに不安を覚える企業の方も多いのではないでしょうか？

このコラムではそのようなコロナ融資の返済がスタートあるいはこれから始まる方向けにコロナ融資の返済に関する対応方法をお伝えしていきます。

コロナ融資の返済がスタートとは？

そもそもコロナ融資は大きく分けて2種類あります。

1. 政府系金融機関（日本政策金融公庫及び商工組合中央金庫）による新型コロナウイルス感染症特別貸付
2. 民間機関による実質無利子の信用保証協会付融資（いわゆるゼロゼロ融資）

1については2022年9月末までの延長が決定しているため現在でも取り扱いがあります（2022年6月現在）。2については2021年3月にて取り扱いが終了しています。尚、2については「実質無利子」の部分が終了しただけでコロナに関する特別な融資制度は存続しています。
そして返済方法における元金返済据置については、1は元金返済の据置が最大5年まで認められており、2は最大1年又は2年まで認められていました。この元金据置について多くの企業が1年～3年を選択するケースが多かったようです。そしてコロナ融資の利用は2020年3月頃から1年間がピークでした。そのため2022年に入りコロナ融資を利用された方の多くは既に元金据置期間が終了し元金返済が開始している、あるいは間もなくコロナ融資の元金返済が始まるという状況になっているわけです。

「コロナ融資」返済の対応方法

①コロナ融資返済開始後の返済金額を確認する

コロナ融資の返済が始まると当然ですがその返済を続けていかなければなりません。ましてや、コロナ融資利用前に既に何らかの借入金があった方はその分に加えてコロナ融資の返済を行っていくことが必要です。例えば以下のような例を考えみます。

1. 既存借入金　毎月50万円返済
2. コロナ融資3,000万円借入　元金据置1年　据置後5年返済毎月50万円返済

コロナ融資の元金据置中は月50万円の返済でよかったのですが、元金据置が終わったとたんその倍の月100万円返済していかないといけない状況になるわけです。その為なんの対策もしていない企業はコロナ融資の返済が始まったとたんあっという間に資金不足に陥ってしまう可能性が高いのです。
そのようにならないためにもまずは、

1. コロナ融資の返済はいつから始まるのか
2. コロナ融資の返済が始まったら会社全体で毎月いくら返済をする必要があるのか
3. その返済額を続けられるのか否か

を確認するようにしましょう。

②自助努力で返済可能か検討する

①で今後コロナ融資の返済スタート後の会社全体の返済額を確認したら、次にその返済を自助努力で続けていくことができるかどうかを検討しましょう。そのためにも事前にチェックしておかなければならないことがあります。それは「今の利益額で会社全体の返済額を続けていけるか」がという点です。このチェックは以下の様になっているかで行います。
返済財源（当期利益＋減価償却費）＞会社全体の返済額
会社全体の返済額が返済財源以下となっていればひとまず安心でしょう。その状態をキープしていけば返済は可能で資金不足に陥る可能性は低いということになります。
一方で返済財源より会社全体の返済額が大きくなってしまっている方は危険信号です。そのままだと返済を充分に行うだけの利益が出ていないためその不足分が手元のキャッシュからどんどんなくなっていくことになります。
危険信号がともってしまう方は以下のことができないか検討し実行するようにしましょう。

1.支出を削減する
収支の改善でもっとも効果が早く表れるのは支出の削減です。ただし、ただ単に支出を削ればいいというわけではありません。下手をすると会社の存続に必要な支出まで削りかねません。あくまでムダな支出をやめるようにしましょう。尚、支出を見直すときのチェックポイントは以下の通りです。

1. 浪費：収入を増やすことにも支出を減らすことにもつながらない無駄遣い
2. 消費：事業を続けていくためには必要だが削減の可能性があるもの
3. 投資：収入の増加や支出の削減に効果的で事業継続に不可欠な支出

支出を上記3つの区分へ分けてみて、1はやめる、2は削減努力をする、3は維持、がそれぞれ可能か検討し出来るものから実行しましょう。

2.収入を増やす
支出の見直しは短期的な効果はありますが限度があります。支出を削減しても返済可能な利益が確保できないという方は、収入を増やすしかありません。尚、ここでいう収入とはいわゆる粗利額のことで売上のことではありません。いくら売上を上げても粗利がとれなければ会社に残るお金が少ないもしくは無いという状態になるのでそれでは意味がないからです。
収入を増やすには受注単価アップ、原価改善、取引数の増加、などといった様々なことが考えられます。ただいずれも一朝一夕でできるものではありませんので地道な努力が必要です。そのため「収入を増やす」ことは「支出を減らす」ことより効果が表れるまで時間がかかることになります。
以上のような自助努力により「返済財源＞返済額」の状態を作りましょう。

③借換（複数借入の一本化）ができないか

自助努力をしてもどうしても「返済財源＞返済額」の状態が作れない場合は、返済額を少なくするしかありません。そのための手法の一つに「借換」という手法があります。これは、既存の複数の借入金を一つにまとめることで返済額の軽減を図るという手法です。例えば、

1. 借入残高8百万円　返済残期間3年　毎月返済額25万円
2. 借入残高5百万円　返済残期間2年　毎月返済額20万円

1＋2　借入残高13百万円　毎月返済額45万円
という借入があったとしてます。これを1＋2でまとめた上で7年返済へ借換します。
借換後：借入残高13百万円　返済期間7年　毎月返済額15万円
というように借換前と借換後では実に返済額が30万円も少なくなります。返済額を軽減したい場合はまずはこの「借換」ができないか取引銀行へ相談すると良いでしょう。ただし、以下の点について要注意です。

• 利用している借入の制度によっては一本化ができないものがある（例：既存借入金をコロナ融資で借換は不可　コロナ融資を他の制度で借換は不可、銀行独自のプロパー融資を信用保証協会付融資やコロナ融資で借換することは不可、等々）
• 一本化しても充分に返済額が少なくならない場合がある
• 単純に借入残高を一つにまとめるだけでは後述するリスケと変わらないので銀行が難色を示す可能性がある（新規借入＋借換ならOK）
• 借換の場合でも今後の事業計画や返済計画の提出を求められる可能性がある
• 借換にも審査があるので申し込んでも断られる可能性がある

いずれにしろ借換には銀行の協力が必要です。借換を検討する場合はまずは銀行へ相談するようにしましょう。

④返済のリスケジュール

自助努力や借換によってもそれでも返済していくめどが立たなければ、返済のリスケジュール（以下、リスケ）を銀行へ依頼していかざるを得ません。リスケとは返済条件の変更のことをいい、主に以下のものをいいます。

• 元金据置期間の延長
• 返済金額の軽減（一定期間の返済金額を少なくする、返済期限を延長する）
• 元金返済猶予（一定期間の元金返済をストップする）

いずれにしろ、当初借りた時に銀行と約束した返済方法を変更してほしいという依頼をすることになります。リスケについては2009年の中小企業金融円滑化法施行（2013年終了）以降は金融業界では一般化され、金融庁からもリスケに関しては度々各金融機関へ柔軟な対応を求める通知が発出されています。更にはコロナ下においては金融庁や経済産業省から各金融機関へ返済の条件変更について柔軟に対応するよう改めて通知を発出しています。

その為、リスケはコロナが始まってから行われるようになったものではなく、以前から取り扱いのあったものであり、コロナ下においては改めて国から銀行へ柔軟な対応指示が出ていることから、銀行へリスケを申込して断られる可能性は低いです。
ただし以下の点に注意してください。

1. 経営改善計画書の提出や今後の返済計画の提出を求められる可能性がある
2. 経営改善状況について定期的な報告を求められる可能性がある
3. リスケ期間中は事実上新規の融資は受けられない

①と②については必ずしも要求されるわけではなくケースバイケースですが銀行側としてはリスケを受ける以上、企業側には経営改善に向けた努力とその実施状況の報告を求めるということになります。
③については100％新規の融資が受けられないわけではありませんが、既存借入のリスケを受けているのに新規の融資をどう返済していくのかという根拠を示すのが非常に困難なため、リスケ期間中は事実上新規融資に応じてもらえるケースはレアです。

尚、リスケは一度利用してしまうとなかなかその状況から脱出できる企業が少ないのが実情です。又、銀行管理が厳しくなる可能性も高いため、リスケは「諸刃の剣」と考えてその利用は慎重に検討するようにしましょう。

国の支援制度を活用する

自助努力にしろ借換にしろリスケにしろ収益力を改善して返済が充分に行えることが求められます。また銀行へ返済に関する支援依頼する場合は経営改善計画や事業再建計画の策定、計画策定後のモニタリング（計画実施状況報告）を要求してくるケースがあります。これらのことを自社単独で行っていくはなかなか難しいという企業も多いでしょう。時には外部の専門家の支援を受けてこれらの対応をしていくことも求められます。
そこで国は2022年3月に「中小企業活性化パッケージ」を策定・公表し、事業者のフェーズ（収益力改善フェーズ・事業再生フェーズ・再チャレンジフェーズ）に応じたきめ細やかな支援を措置するとともに、収益力改善・事業再生・再チャレンジを一元的に支援する支援体制を構築しました。
自社の状況（フェーズ）に応じて支援策を利用するのも一手です。尚、「中小企業活性化パッケージ」の主な内容は以下の通りです。

収益力改善・事業再生・再チャレンジを一元的に支援する体制の構築

• 全国47都道府県にある中小企業再生支援協議会を関連機関と統合し、収益力改善・事業再生・再チャレンジを一元的に支援する「中小企業活性化協議会」を設置。
• 中小企業活性化協議会がハブとなって金融機関、民間専門家、各種支援機関とも連携し、苦しむ中小企業の収益力改善・事業再生・再チャレンジを地域全体で推進。

収益力改善フェーズ

• 認定支援機関による伴走支援の強化
  収益力改善に向けた計画策定に加え、認定支援機関による計画実行状況のフォローアップや助言等を強化
• 協議会による収益力改善支援の強化
  ポストコロナを見据え、中小企業再生支援協議会においてコロナ禍で緊急的に実施していた特例リスケ支援を収益力改善支援にシフト

事業再生フェーズ

• 中小機構が最大8割出資する再生ファンドの拡充
  コロナの影響が大きい業種（宿泊、飲食等）を重点支援するファンドの組成、ファンド空白地域の解消を促進
• 事業再構築補助金に「回復・再生応援枠」を創設
  再生事業者が優先採択される枠を創設し、収益力の向上を促進
• 中小企業の事業再生等のガイドラインの策定
  数百人規模の民間専門家（弁護士等）を活用し支援及びガイドラインに基づく計画策定費用の支援制度を創設

再チャレンジフェーズ

• 経営者の個人破産回避のル－ル明確化
  個人破産回避に向け、「経営者保証ガイドライン」に基づく保証債務整理の申出を受けた場合には、金融機関が誠実に対応する、との考え方を明確化
• 再チャレンジに向けた支援の強化
  経営者の再チャレンジに向け、中小機構の人材支援事業を廃業後の経営者まで拡大、中小機構において廃業後の再チャレンジに向けた専門家支援を展開、公庫の再チャレンジ支援融資を拡充

まとめ

以上、コロナ融資の返済がスタートした後の対応策についてお伝えしてきました。コロナや材料価格高騰など外部環境の影響を色濃く受けている企業もあろうかと思います。ただ、返済は待ってくれませんので返済ができて事業も続けられる状況を作っていくしかありません。今回お伝えした内容はあくまでの一例ですが、収益改善や銀行へのリスケ交渉、経営改善計画策定、などといったことはある程度の専門性も必要であるため自社単独で行うのは難しいかもしれません。
その場合は税理士や中小企業診断士といった経営や資金の専門家に相談して支援を受けることをお勧めします。また中小企業活性化パッケージを始めとした国の施策を使いたい場合も同様です。外部支援機関の力を上手に使いながら返済が行える収益力を身に着け、「コロナ融資の返済がスタートしても問題無し」といえる体制を早期に整えましょう。

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